Experten varnar: Då slår krigschocken mot börsenRäntestrateg pekar ut branscherna där omvärderingar väntar

Experten varnar: Krigschocken kan slå mot börsen

Enligt en färsk analys från Dagens Industri varnar en framstående räntestrateg för att en eskalerande geopolitisk konflikt – exempelvis en ytterligare upptrappning i Östeuropa – kan utlösa en så kallad krigschock på aktiemarknaden. Experten betonar att sådana händelser ofta leder till snabba omvärderingar av vissa branscher, medan andra kan uppleva ett relativt skydd mot nedgången.

Analysen bygger på både historiska mönster och aktuella marknadsindikatorer. Efter tidigare spänningar har exempelvis OMXS30-index visat en tendens att backa mellan 1 och 2 procent under de första handelsdagarna efter en nyhetschock, enligt data från Nasdaq Nordic. Samtidigt har vissa sektorer uppvisat motståndskraft eller till och med kortvarig uppgång.

Branscher som pekas ut för omvärdering

Räntestrategens pekar ut följande sektorer som särskilt utsatta för omvärderingar när en krigschock inträffar:

Försvar och luftfart – historiskt sett har dessa aktier ofta fått ett uppsving när geopolitiska risker ökar, då efterfrågan på militär utrustning och relaterade tjänster stiger.
Energi – särskilt bolag med exponering mot olja och gas kan påverkas både av leveransavbrott och av högre priser, vilket skapar både risker och möjligheter beroende på position.
Basråvaror – metaller och jordbruksprodukter kan uppleva prisvolatilitet när handelsvägar påverkas eller när säkerhetsläget förändrar efterfrågan.
Konsumentvaror och detaljhandel – dessa sektorer tenderar att vara mer känsliga för försvagad konsumentförtroende och kan se lägre efterfrågan när hushållen drar ner på icke-nödvändiga utgifter.

Det är viktigt att notera att reaktionerna inte är enhetliga; inom varje sektor kan enskilda bolag klara sig bättre eller sämre beroende på balansräkning, geografisk exponering och hedgingstrategier.

Historisk bakgrund och vad investerare bör tänka på

Studier från Sveriges Riksbank visar att geopolitiska händelser i genomsnitt har lett till en negativ avkastning på aktiemarknaden på ungefär 0,5–1,2 procent inom en månad efter händelsen, medan vissa sektorer som försvar och energi har visat positiv avkastning under samma period (Riksbankens finansiella stabilitetsrapport, 2023). Detta understryker vikten av att diversifiera portföljen och att ha en tydlig riskhanteringsplan.

Investerare råds att:

Följa nyhetsflödet från pålitliga källor och vara uppmärksam på förändringar i riskpremier på räntemarknaden.
Utvärdera exponeringen mot sektorer som historiskt har varit volatila vid geopolitisk stress.
Överväga att använda optioner eller andra derivat för att skydda portföljen mot plötsliga nedgångar, särskilt om man har en tung vikt i cykliska tillgångar.
Konsultera en finansiell rådgivare med kunskap om både